Новости сайта
Выход из вертикального медвежьего спреда
Выход из спреда с убытком. В
большинстве случаев, при формировании вертикального медвежьего спреда риск потерь от него превышает потенциал выгоды от медвежьего тренда. В результате, обычно вы не можете позволить себе просто пустить сделку на самотек, если рыночные тенденции работают против вас. Если каждый раз, когда вы входите в спред, потенциал прибыли составляет 500 долларов, а риск, продуцируемый спредом, -1,500 долларов, и если вы допустите уровень максимального убытка в размере 1,500 долларов, тогда вам потребуется, как минимум, три успешные сделки, чтобы компенсировать одну убыточную. Помимо того, что это далеко не так просто, само по себе такое развитие событий производит деморализующее воздействие. Именно поэтому необычайно важно еще до заключения контракта определить величину премии по спреду, по которой его следует закрывать, если он будет развиваться в противоположную сторону. Важно четко себе уяснить, что если у вас имеются сомнения или неуверенность относительно своих способностей вовремя остановиться и минимизировать ущерб, то, возможно, вам и не следует прибегать к этой стратегии.
Наиболее серьезная угроза в деле создания вертикальных медвежьих спредов заключается в том, что вначале рынок начнет незамедлительно работать против вас. Дело в том, что процесс временного распада (time decay) начнет работать в вашу пользу только спустя некоторое время, так что сиюминутное движение цены не в нужную вам сторону очень быстро приведет к убытку. Тем не менее, если такое движение цены не будет иметь устойчивого характера, и феномен тэты заработает, то понесенные на начальном этапе текущие убытки могут быть возмещены. Как бы то ни было, в вертикальном медвежьем спреде максимально приемлемым для вас убытком должен быть уровень максимального потенциала прибыли. Если максимально возможная прибыль составляет 500 долларов, то и максимально допустимый риск не должен превышать 500 долларов. При этом со временем необходимо рассмотреть вариант снижения максимально возможного риска в отношении конкретно проводимой сделки, поскольку в течение срока жизни опциона феномен временного распада начинает работать в вашу пользу. 03
Продолжение в следующем номере.
Сергей Комин
10 ВАЛЮТНЫЙ СПЕКУЛЯНТ Май 2000